大家好！歡迎來到第117期的通勤精釀電子報🌞
最近剛好趁我們回到臺灣的機會，更新了我們的行李箱陣容，並馬上在上個月的日本行和接下來回到加拿大的行程中派上用場。這是我們第一次使用Acer前開式行李箱，真心覺得跟這個行李箱相見恨晚。
和傳統的行李箱相比，前開式行李箱解決了幾個痛點：
- 更容易拿取物品：傳統行李箱要完全打開才能拿東西，前開式可以從前測打開，快速拿取筆電、平板或化妝包等常用物品。（這次回台灣我帶了兩台筆電和電子書，用前開式行李箱更方便過安檢的時候把這些電子產品取出，放回去的時後也非常方便）
- 空間利用率高：前開式行李箱提供了更深的收納空間，可以收納更多不規則形狀的物品，也可以確保商品不會變形，例如去日本會買的伴手禮和商品都不怕沒空間放
- 節省開箱空間：例如去東京旅遊，許多飯店空間都比較小，前開式行李箱可以靠牆放置並輕鬆開啟，不佔用額外空間，讓收納變的更加方便，不用再全部打開又合起來
- （不是痛點）真的很有質感！：我們用的是貝殼白的款式，超級好看，而且拍照很上相，實體摸起來也很扎實，殼有一定的厚度
從年底到明天過年在臺灣的大家可能都會有旅遊的計畫，如果你也有這些需求的話，可以看看我們即將要開啟的第一次團購，正式的團購時間會在下週三(12/11）開始，我們先跟大家分享這個連結，週三就可以利用同個連結訂購，前五位購買的通勤族還會有專屬好禮喔！（廠商也有跟我們說明年1月1號Acer行李箱又要漲價，所以有需求的大家可以趁這個時候入手，有非常好的價格喔！）
巴菲特最新致股東的信
這個禮拜巴菲特在波克夏的官網上傳了一封最新的股東信，內容談到關於財富、遺囑甚至是女權。一直以來巴菲特都會在每年的二月或三月份佈給股東的信，伴隨著波克夏的年度財報一同公佈。這封信由巴菲特親自撰寫，作為給股東的公開信，回顧公司上一年的表現，分享他的投資理念，以及對經濟和市場的觀點。而今年的股東信於11月25日公佈，與財務報告同步，並涵蓋了公司近況和巴菲特的長期思考。這封信已成為投資界的經典文獻，無論是普通投資者還是專業人士都會閱讀，可以在波克夏的官網找到歷年的股東信內容。
而今年的股東信是在蒙格去世的一年後所公布，內容有些許不尋常和以往的信不太一樣，高齡94歲的巴菲特在信中措辭沉靜，在信中他並未大談自己的價值投資理念，也沒有宣揚成功學，反而是感嘆起自身的幸運和時代的紅利，談到了子女和家庭的理念，也重新審視了自己捐出股份的承諾。
因為信件有點長，今天就讓我們稍微分享一下我在信中讀到令我印象深刻的部分，一起看看這封股東信寫了些什麼吧！完整的內容可以看這邊
These bequests reflected our belief that hugely wealthy parents should leave their children enough so they can do anything but not enough that they can do nothing.
極其富有的父母應該給孩子留下足夠的財富和資源讓他們可以做任何事情，但不至於多到讓他們可以無所事事。
Father time always wins. But he can be fickle – indeed unfair and even cruel – sometimes ending life at birth or soon thereafter while, at other times, waiting a century or so before paying a visit. To date, I’ve been very lucky, but, before long, he will get around to me.
時間之神終將勝利。但他有時是多變的——甚至是不公平且殘酷的——有時生命在誕生之際或不久後便結束，而有時他則在一個世紀後才登門拜訪。至今為止，我非常幸運，但不久之後，他也將來找我了。
捐贈與遺產
- 巴菲特目前的波克夏Class A股票持有量已降至206,363股，自從2006年承諾以來已減少了 56.6%。
- 巴菲特與已故妻子Susie在 2004 年共同持有 508,998 股。Susie去世時，她的遺產約30億美金，其中 96% 用於基金會，並給每個孩子留下 1,000 萬美金。
- 他們的理念是給孩子「足夠的資源讓他們可以做任何事情，但不至於多到讓他們可以無所事事」。
子女與慈善
- 巴菲特鼓勵子女參與小型慈善活動，並在 2006 年的捐贈計劃後大幅擴大了這些活動。
- 他對子女在處理慈善事務方面的能力感到滿意，並將在去世後由子女全面管理波克夏股票持有的分配計劃。
遺囑與家庭和諧
- 巴菲特建議所有父母在簽署遺囑前讓子女先閱讀並理解其中邏輯，以避免將來的爭端。對所有的父母，無論他們擁有的是少量還是巨額財富，都有一個建議：當您的孩子足夠成熟時，讓他們在你簽署遺囑前閱讀他，你不希望孩子們在你無法回應時問“為什麼”。
- 他認為簡單且定期更新的遺囑是維持家庭和諧的重要方式，並分享了觀察到的例子：有些家庭因遺囑而分裂，有些則因此更加團結。童年時期的嫉妒，無論是真實還是想像的，在父母去世後經常被放大，特別是當兒子在經濟或地位上優於女兒時。
最後他提到了關於自己的身份：
在寫下這些時，我回想起自己的幸運歷程，這一切始於1930年，作為一名出生於美國的白人男性。當然，我的兩個姐姐早在1920年就因第19修正案的通過被明確賦予了與男性平等的權利。這畢竟是我們十三個殖民地在1776年所宣揚的原則之一。因為我是男性，我從很早就自信自己會變得富有。然而，無論是我，還是任何其他人，都無法想象過去幾十年美國的財富增長能達到如此規模。我出生於大蕭條初期，那時情況並不樂觀。然而，複利的真正魔力在於生命最後二十年發揮作用。
由於我沒有犯“踩香蕉皮“那樣的重大錯誤（避免了毀滅性失誤），現在我已經 94 歲，擁有巨額儲蓄——稱之為「延遲消費的單位」——這些財富可以留給那些出生時運氣較差、處於不利境地的人。
我也很幸運，我的慈善理念得到了兩任妻子的熱情支持並進一步發揚光大。她們都不相信建立家族財富的必要性。相反的，我們都認為，平等的機會應該從出生開始，而極端炫耀的生活方式雖然合法，但不值得提倡。作為一個家庭，我們擁有一切所需或喜歡的東西，但從未試圖從別人對我們財富的渴望中獲得樂趣。
另一個讓我深感欣慰的事情是，許多早期的波克夏股東也有和我們相似的價值觀。他們存錢、生活得體、用心照顧家庭並透過長期的復利效應，將大筆甚至是巨額的財富回饋給社會。有時，這些“支票”的金額非常可觀，被廣泛地分配給了那些不那麼幸運的人們。 秉持這一理念，我從20多歲後期開始就按照自己想要的方式生活。
Lululemon財報 全年財測上調 股價飆升
知名運動服飾和瑜珈褲龍頭品牌 Lululemon這個禮拜於北美時間週四盤後公布該公司2024年第3季財報，表現擊敗市場預期，更進一步調漲全年財務預期，而Lululemon自從今年初表現下滑之後，展現韌性，在週五收盤股價大漲15%，也是該公司自從2008年以來單天股價最大漲幅，股價也來到自從今年三月以來的新高，不過今年至今的股價仍然下滑22%。
營收成長
Lululemon 本季銷售額達到24億美金，相比去年同期成長9%，超越分析師原預估的23.6億美元。
每股盈餘（EPS）
本季每股盈餘2.87美金，高於市場預測的2.68美元，與去年同期的1.96美元相比呈現大幅成長。
淨利
淨利達到3.52 億美金，比去年同期的2.48 億美金成長超過 40%。毛利率達到58.5%，營業利潤率達到20.5%，也都紛紛超越市場預期。
全球市場表現
國際市場快速成長
Lululemon 在國際市場表現特別亮眼，主要動能來自於中國市場及其他地區：
- 中國大陸：營收成長39%（占總營收 13%）
- 其他國際市場：營收成長27%（占總營收 13%）
北美市場面臨挑戰
雖然整體表現強勁，但公司在最大市場——北美地區的表現相對疲弱：
- 美洲地區同店銷售下滑2%，而總營收僅微幅增長 2%
全年展望調升
Lululemon 針對 2024 財年的全年業績預測作出上調：
- 全年淨營收預測：從先前的103.8億至104.8億美金，提高至104.5億至104.9億美金
- 每股盈餘預測：從13.95至14.15美金，上調至14.08至14.16美金
Lululemon最新一季的財報讓部分分析師看到了成長的一絲機會，那就是國際市場的部分，加總起來，北美地區市場以外的銷售額已經來到該公司整體銷售額的四分之一，透過進入更多市場以及加強在中國的行銷，Lululemon希望消弭掉北美市場比較疲軟的表現，也因此在這次的財報擊敗預期之後，許多分析師調高了對於Lululemon的目標股價，也造成股價推升，不過距離今年初的高點500塊美金，目前將近400塊美金的股價還有一段距離，而在電話會議中，執行長也透露，目前新產品佔整體產品的比例還是低於過去歷史平均，能不能持續推出不管是消費者喜歡的款式或是既有款式中消費者熱愛的顏色還是一個挑戰。
《海洋奇緣2》成感恩節票房冠軍 迪士尼靠串流熱度翻盤
2024 年全球前 15 部賣座電影全是續集或衍生的IP，而上個禮拜上映的三部電影《海洋奇緣2》、《魔法壞女巫》和《神鬼戰士2》都取得相當亮眼票房的表現，進一步驗證了今年的這股趨勢。
其中，《海洋奇緣2》（Moana 2）更是創下感恩節檔期北美票房歷史新高，目前全球票房已突破 4.4 億美元。迪士尼今年緊抓續集商機，今年票房冠軍和亞軍《腦筋急轉彎2》（Inside Out 2）及《死侍與金鋼狼》（Deadpool & Wolverine）也都出自這家娛樂媒體巨頭。
《海洋奇緣》的驚奇逆襲
令人驚訝的是，2016 年上映的第一步曲《海洋奇緣》在院線的表現並不算出色，全球票房僅 6 億美金，對於迪士尼來說只能算中規中矩。當時，迪士尼甚至考慮將續集直接放到串流平台首播。
那麼，是什麼讓迪士尼改變了主意？ 答案就在於串流的驚人數據。《海洋奇緣》在串流平台上的熱度遠遠超過院線表現。根據《華爾街日報》記者Ben Cohen的報導，《海洋奇緣》的觀看總時數超過 10 億小時，換算下來，相當於一個人連續觀看 7.75 億次，或者持續這部電影播放長達 15 萬年。《海洋奇緣》在 2020、2021 和 2022 年都是美國觀眾最常觀看的電影之一，而在 2023 年，熱度更創新高，成為去年和過去五年串流平台最受歡迎的影片。
這種「串流到院線」的模式對迪士尼來說威力驚人。孩子們在 Disney+ 上反覆觀看影片，然後跟父母要求要帶他們去電影院重溫大銀幕版本。《腦筋急轉彎2》也採取了類似的策略，這也證明這策略的有效性。
為何《海洋奇緣》在串流平台脫穎而出？
Cohen提出幾個關鍵原因：
- 跨越性別的吸引力《海洋奇緣》並非典型的迪士尼公主電影。故事背景設定在南太平洋群島，情節更偏向冒險而非愛情，因此對男孩和女孩都有吸引力。此外，由巨石強森配音的角色Maui也成功吸引更多男性觀眾。
- 陽光明媚的水域場景與同樣大熱的《冰雪奇緣》冰天雪地的背景不同，《海洋奇緣》的熱帶島嶼氛圍，特別是在疫情期間居家防疫時，成為許多家庭的「視覺治癒」。
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