Mar 23th, 2025 By Esther T and Tony C
大家好！歡迎來到第132期的通勤精釀電子報🌞今年的第一季即將結束了，今年的前三個月你過得還好嗎？無論是充滿收穫，還是遇到了一些挑戰，希望你都能從中找到成長的力量。週末逛書店時看到了上面這張圖，今年的第二季希望自己也能Read and scroll less，接下來的第二季你有什麼計畫嗎？讓我們一起期待春天的到來吧！
最近看到一段話，讓我對「放下」有了新的體悟，希望這段話能帶給你一些啟發，讓我們在春天來臨之際，放下過去的包袱，迎接更多美好的可能：
「讓人們做自己想做的人，然後再決定你是否要讓他們留在你的生活中。相信每一次拒絕都是通往更偉大、更美好的事物之間的轉折。有些人的出現只是要幫助你成長，而不是為了永遠停留在你的生命裡。也許，一切的瓦解只是為了以你意想不到的方式重新拼湊起來。專注於你能掌控的事物就好。」
About How to detach.
“Let people be who they want to be, then decide if you want them in your life. Trust that rejection is always redirection to something bigger and better. Some people are only meant to help you grow, not be in your life forever. What if everything is falling apart to come together in a way you can't guess? Focus only on what you can control.”
🌎世界快樂報告公布 今年最快樂的國家是？
又來到一年一度的世界快樂報告公布的時間，第13版年度報告將3月20日定為聯合國國際幸福日，連續第八年芬蘭再度奪得第一名成為世界最快樂國家，緊隨其後的是其他幾個北歐國家，丹麥、冰島以及瑞典。
在今年我們身處的加拿大排名第18，而台灣排名第27，以亞洲國家來說算是表現很好，日本的排名為第55名，中國第68名，南韓第58名。在巔峰時期，加拿大在2015年時曾經排名達到第5名，而美國在2012年也曾達到12名，現在卻掉到了有史以來最低的24名。
在報告發現，在美國和歐洲部分地區，幸福感和社會信任度的下降導致了政治兩極化和反對社會「體制」，但是研究也顯示出，人們其實比我們想像的更友善。
💸逢低買進的策略是否失效了？
因爲一系列悲觀的財報，引發了市場新的擔憂，造成全球股市暴跌。中國股市從三年的高點位置延續跌勢，投資人表示股市在大幅上漲後缺乏新的催化劑。投資人對於幾家大型股的拋售推動股市創下自2022年5月以來最長的周跌幅，在本週五，股市遭到重創，標普500指數下跌約1%，邁向連續第五週下跌的方向。
過去一個月，美股市值已蒸發數兆美金，背後的原因包括經濟放緩疑慮、關稅影響、地緣政治風險，以及市場對科技股估值過高的擔憂，這些因素讓交易員深感不安。標普500指數剛在上週進入了10% 回調區間，但任何反彈都無法持續，對市場上最經典的投資策略——逢低買入（dip buying）造成重創。
根據JPMorgan Chase摩根大通的數據，在股市受到貿易動盪和對經濟放緩的擔憂日益加劇的雙重打擊之下，截至3月19日當週，散戶投資人向美國股市注入了超過120億美金。市場觀察人士密切關注散戶投資者的動向，因為散戶往往是最後一批減少在股市投資的人，因此這波來自小額投資者的激進買盤可能代表的是股市尚未觸底。
Bank of America美國銀行的分析師Michael Hartnett就表示，目前資金仍持續大舉流入全球股市，代表著投資人忽略了全面貿易戰對股市帶來的風險。他指出，今年至今流入股市的資金已達年度新高，而美國的兩大出口國，德國與中國的股市在自從川普當選之後便一路上漲，這表示投資人對美國關稅到底會不會導致經濟衰退仍持懷疑態度。
關於逢低買進（buying the dip）
今年初讓投資人大賺一筆的市場投資策略，最近卻陷入了慘痛的困境。這種情況發生在比特幣、大型科技股、美金，以及歷來最經典的投資策略之一，也就是逢低買進（buying the dip）。
美國總統川普的激進政策持續顛覆市場，讓曾經低迷的政府公債、歐洲股市和大宗商品突然成為表現最佳的資產類別。去年投資股市獲勝的散戶投資人如今紛紛「撿便宜」回補，但卻成效普普。根據摩根大通的數據，2025年有16個交易日，短線交易者投入超過20 億美元的股票，這樣的買入力度在過去兩年之中只發生過四次。不過這波逢低買進的策略在近期反而是帶來虧損，因為股市的反彈無法持續。
根據摩根大通的一個模型投資組合，追蹤散戶投資人資金流向的結果顯示，他們今年已經損失了7%的資本，這大約是標普500指數跌幅的兩倍。雖然股市的表現對散戶來說是一個痛苦的事實，但這也讓華爾街的保守派投資人受益，他們熱衷於宣揚長期分散投資組合的優點。持這個觀點的人認為，因為現在少數科技巨頭主導著標普500指數，將資金分散於不同區域、資產類別和策略上是更明智的做法。
📉Nike最新財報表現
運動用品巨頭Nike在本週四美股盤後公布第三季財報，該公司最近一季的營收下降了9%，來到113億美元，優於分析師先前所預測的 11%衰退。在中國的部分銷售嚴重銷售下滑17%，這是造成第三季營收下滑的主要原因。因為清理庫存的問題再加上受到貿易戰加劇的影響，Nike表示營收和盈利可能會再進一步下降。好在股價在盤後交易中上漲，這或多或少也顯示出投資人對新上任CEO Elliott Hill的重振策略感到滿意。 Elliott Hill在去年重出江湖接任CEO，大多闊斧地進行高層重組，也和其他的職業體育聯盟達成合作協議，試圖讓Nike擺脫專注於時尚潮流的定位，回歸他們以運動為核心的品牌形象。
🚚叫外送還可以分期付款 Klarna攜手DoorDash推出「先買後付」選項
正在籌備將於紐約證交所（NYSE）IPO上市的瑞典「先買後付」（BNPL）巨頭 Klarna，於本週宣布與DoorDash達成合作，這將是DoorDash在美國的第一個分期付款的支付夥伴，為即將上市的Klarna再添一筆市場動能。本週稍早，Klarna也宣佈從Affirm手中搶下超大型客戶Walmart。（歡迎到EP533收聽更詳細的來龍去脈）
透過這項合作，DoorDash用戶除了可在結帳時一次付清，還能選擇四期零利率分期付款，或將付款時間延後至發薪日，提供更靈活的消費方式。
Klarna已於上週提交IPO申請，計畫於紐約證交所上市。根據招股說明書，2024年Klarna的營收達到28億美元，年增24%，並成功從前一年4900萬美元虧損轉為1.81億美元的調整後營業利潤，財務表現顯著改善。
Klarna營運覆蓋全球26個國家、擁有67.5萬家商戶合作夥伴，此次IPO被視為近年來最受市場矚目的上市案之一，尤其在IPO市場低迷的情況下，顯得格外亮眼。
Klarna營運長David Sykes在聲明中表示：「我們與DoorDash的合作，標誌著Klarna正式進軍日常消費領域，這將是我們擴展戰略的重要里程碑。」
多倫多陷入千萬美金買FIFA世界盃黃牛票爭議
不敢相信FIFA世界盃即將在明年2026年夏天再度登場，這次的主辦國包含加拿大、美國和墨西哥，比賽將會在16個城市開打，我們所在的多倫多將承辦6場比賽，而近期傳出多倫多市政府將砸下1070萬美元買下FIFA世界盃門票並且當黃牛轉售的指控，官方正式澄清，指出這項計畫並非倒賣門票，而是透過與FIFA的合作，銷售企業款待（hospitality）套票，以彌補部分賽事主辦成本。
多倫多的FIFA世界盃籌備委員會近日遭到市議員強烈批評，其中，市議員Jon Burnside更直指這項計畫等同於「市府版的StubHub」，動用納稅人資金進行「票務黃牛」。
對此，籌委會執行董事Sharon Bollenbach透過電子郵件聲明解釋，FIFA允許所有主辦城市向企業客戶銷售款待套票，並強調：「市府不會額外販售單場比賽門票，這些套票的銷售，將有助於我們透過策略夥伴關係，最大化營收機會。」
事實上，多倫多市正與FIFA談判預購這批款待套票，再轉售給企業贊助商，希望藉此實現盈餘。儘管技術上個人也可購買，但由於價格高昂，通常僅吸引企業客戶。
這類套票通常提供貴賓包廂、企業款待區等高端觀賽體驗，潛在買家包括大型銀行、科技公司等，且多倫多並非唯一這麼做的城市，溫哥華、堪薩斯城等其他主辦城市也正在研究類似計畫。
目前市府已收到超過200份款待門票詢問，但Burnside認為，市府本質上並不擅長售票業務，擔憂這筆1070萬美元的投資最終無法回本。他建議，市府應將贊助方案與款待套票綑綁銷售，簡化流程、降低風險。
然而，另一名市議員Anthony Perruzza則持相反觀點，他認為這筆投資不僅不是問題，甚至應該投入更多資金，因為單場比賽就能帶來數千萬美元營收。若市府不買這些款待門票，其他票務代理商就會介入，屆時市府反而會錯失這筆潛在收益。
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